本报告试图拆分电动车的价值量，以此评估各环节在二级市场中的量化估值空间。一、思考逻辑按照单车价值量元作为基础，考虑远景全球1亿辆/年新增的纯电动车。假设：一家企业市占率25%，净利润率15%，给予20至30倍PE；则最终的市值空间=亿产值*25%市占率*15%净利润率*（20至30）倍PE=至亿市值。图表1：单车价值量（元）以及对应公司资料来源：详见最后一列，海通国际注：为了清晰可见，我们把图表1放大。可左右调整，划至可视内容。大类一级二级对应单车价值量对应公司资料来源动力系统锂电池动力电池整体60,宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、远景动力SNEResearch正极材料-三元39,容百科技、巴莫科技、当升科技、长远锂科、振华新材起点研究院正极材料-磷酸铁锂24,湖南裕能、德方纳米、贝特瑞、国轩高科、湖北万润起点研究院负极材料5,贝特瑞、璞泰来、东莞凯金、上海杉杉、尚太科技起点研究院电池隔膜3,恩捷股份、星源材质、中材科技、中兴新材、金力股份起点研究院电解液7,天赐材料、新宙邦、国泰华荣、东莞杉杉、中化蓝天起点研究院电池盒3,和胜股份、凌云股份、敏实集团立鼎产业研究连接器连接器3,中航光电、瑞可达、得润电子、永贵电器、电连技术Big-bit逆变器IGBT3,比亚迪半导体、斯达半导、中车时代、士兰微智通财经BMSBMS1,宁德时代、比亚迪英飞凌集成电路（和其他部分有重叠）集成电路5,比亚迪、韦尔股份等英飞凌热管理系统整体6,三花智控、银轮股份、奥特佳三花智控可转换公司债券募集说明书电驱系统电机感应电机3,比亚迪、方正电机、蔚然动力NE时代，能源汽车产业网，前瞻产业研究院电机磁瓦1,金力永磁、宁波韵升、中科三环中国稀土行业协会，前瞻产业研究院，公司公告驱动模块控制器4,比亚迪、汇川技术、联合电子第一电动研究院，前瞻产业研究院变速器万里扬、东睦股份、精锻科技易车网，公司公告中控系统系统总成系统总成3,华域汽车、德赛西威、科博达乐晴智库中控屏面板深天马、京东方华经情报网模组1,长信科技、京东方、莱宝高科华经情报网仪表显示屏1,深天马、京东方盖世汽车仪表板贴合德赛西威盖世汽车虚拟仪表均胜电子、东软集团盖世汽车自动驾驶系统系统30,中科创达、长城汽车安波福

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